一季度，我國沿海煤炭市場經歷平穩向上波動，隨后迅速下行的過程，環渤海動力煤價格指數由731元/噸回落至722元/噸，市場現貨價格下行百元每噸左右，市場情緒由平穩觀望轉為“崩潰”，季度末煤炭價格逐漸企穩，但仍以弱勢為主。
前兩個月，我國煤炭價格整體先抑后揚，環渤海動力煤價格指數由731元/噸回落至728元/噸后回升至730元/噸。受冬季冷空氣頻繁活動影響，我國大部地區降溫帶動煤炭日耗長期較去年同期偏高運行，其中1月沿海八省平均日耗水平較上年同期偏高60萬噸，加之春節假期前中小煤礦停產放假情況增多，供需結構短期處于偏緊狀態。但在中長期合同保供以及進口煤貨源持續補充下，市場煤炭價格并未找到突破口，煤炭價格運行整體平穩。春節假期后上下游企業逐漸復產，但在國家重要會議前期，煤礦及下游企業復工復產率依舊不高，疊加春節后“倒春寒”天氣及北方港口長時間氣象因素封航，歷史最高封航記錄達近56小時，煤炭市場供需短期錯配，2月下旬煤炭價格出現短暫小幅反彈行情。
3月起，供給端恢復進程加快，需求端遲遲不見起色，煤炭市場悲觀情緒逐漸蔓延，煤炭價格逐漸破防，下跌進程加快，環渤海動力煤價格指數由730元/噸回落至722元/噸，單月降幅為8元/噸，月末跌勢稍見企穩跡象。首先，下游需求恢復進程不及預期。隨著全國氣溫迅速回升，南方地區居民取暖用電需求明顯萎縮，淡季預期逐漸增強，電廠陸續進入停機檢修時期，在中長期貨源及進口煤雙向補充下，沿海電廠存煤持續較去年同期偏高300-400萬噸左右，北上采購需求明顯下降；其次，貨源供應向上修復。煤炭主產地發運持續恢復，北方港口貨源集港增多，在終端采購放緩的背景下，環渤海港口煤炭庫存迅速累積，先后突破2200萬噸和2300萬噸關口，中轉港口貨源供應穩定修復。供需兩端恢復“進度條”不一致，氣象“春天”也意味著煤炭市場的淡季，市場貿易商對后市預期悲觀，出清隊伍擴大，煤炭價格承壓持續回落。
整體來看，淡季特征愈發明顯，供需格局由雙弱轉為偏寬松，需求端持續低迷運行，煤炭價格迅速進入下行通道，跌至去年8月底以來的最低水平。進入月末，非電行業煤炭需求初見起色，化工類企業北上采購增多；煤炭主產地拉煤車量逐漸增多，個別煤礦價格出現探漲跡象；加之內貿煤炭價格持續下行，印尼煤炭進口價格倒掛，內貿市場需求略有回暖，煤炭價格下行通道放緩，沿海煤炭價格逐漸企穩。
后續來看，盡管大秦線春季集中檢修即將展開，但北港貨源充足疊加印尼齋月將在大秦線檢修前半段結束，均在一定程度上緩解了終端對于供給收緊的擔憂，加之終端存煤水平依舊偏高，煤炭市場淡季行情基本確立，煤炭價格保持弱勢運行的概率大，但鑒于前期跌幅較大，貿易商抵抗情緒或“覺醒”，加之非電行業需求或對煤價起到一定支撐，預計后續跌幅將放緩或震蕩運行。
來源：秦皇島煤炭網
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